Ипотека США вышла боком Украине Татьяна Фертикова, для «Главреда» Динамика индекса акций ПФТС на последней неделе января показала, что инвесторы заняли выжидательную позицию и готовы к любому сценарию развития событий. При этом корреляция между показателями ПФТС и мирового фондового рынка существенно снизилась.

Ситуация на мировых фондовых площадках остается нестабильной и мало прогнозируемой, но критических моментов стало меньше. 28 января резким снижением отметилась биржа в Токио, в результате чего индекс Nikkei потерял почти 164 пункта. Американские и европейские рынки росли первые два дня недели, сначала ожидая, а затем, «переваривая» очередное снижение ставки ФРС до 3%. В среду фондовый рынок США понизился, за ним на следующий день снизились 15 западноевропейских рынков  из-за опасений за прибыли компаний финансового сектора. В пятницу рынки США и Европы открылись повышением индексов на фоне благоприятных корпоративных новостей.

В ПФТС наиболее заметно индекс акций снизился в понедельник, до 1109,24 пунктов. Во вторник около десяти пунктов было отыграно, однако в среду и четверг последовало дальнейшее снижение до 1093,85. Закончилась неделя на отметке 1107,34. Таким образом, в среднем за период индекс потерял еще 1,36%.

В понедельник самым низким за период был объем торгов акциями (45,3 млн), что, по словам аналитика «Альфа-Капитал» Дмитрия Шаврука, и стало основным фактором снижения индекса ПФТС. К четвергу объем торгов вырос до 242,9 млн, однако рост индекса акций в пятницу был достигнут на фоне торгов с относительно низким объемом в 56,7 млн.

На протяжении недели, по словам Дмитрия Шаврука, в Украине продолжалась распродажа акций, поскольку многие игроки решили воспользоваться высокой рыночной активностью для оптимизации своих портфелей и подготовки почвы для обратного выкупа акций на низших уровнях, что может позволить показать более привлекательные результаты за февраль.

По итогам недели, как информирует аналитик «Родовид Банка» Владислав Куценко, выросли котировки акций Днепропетровского металлургического комбината им. Дзержинского, Центрального ГОК и Северного ГОК.

По итогам января индекс акций потерял 80,17 пункта. В начале месяца инвесторы раскачивались в ожидании информации о планах правительства. К середине января индекс вырос на положительных данных о планах приватизации, установив новый рекорд на отметке 1208,61 пункта. Однако обвал на мировых рынках в начале третьей декады переориентировал украинский рынок на снижение, что и объясняет негативный итоговый результат.

Индекс «ПФТС-Cbonds» в период с 28 по 31 января вырос с 104,66 до 104,89 пункта. Снижение в пятницу до 104,78 не помешало повышению среднего за неделю на 0,13%. Индекс «ПФТС-Cbonds/TR» изменялся в пределах 160,99 – 161,37, и его среднее за неделю практически не изменилось.

Объемы торгов корпоративными облигациями были сравнительно низкими, от 17 до 122 млн грн. Средний объем торгов данными ценными бумагами упал на 36,8% за неделю.

Во вторник и среду на рынке присутствовали муниципальные облигации, объем торгов которыми составил 0,3 и 0,73 млн соответственно; торги гособлигациями велись первые четыре дня недели в объемах от 5 до 75 млн грн; объем торгов инвестсертификатами удерживался в пределах 25 – 43,5 тыс. В целом за неделю средний объем торгов ПФТС вырос на 24%.

За январь, отмечает гендиректор КУА «Инэко-Инвест» Олег Морква, интенсивность торгов заметно снизилась. Торговый оборот уменьшился на 39,08% до 3,2 млрд по сравнению с результатом декабря прошлого года, хотя составил 342% уровня января 2007. 54% торгового оборота составили корпоративные облигации, спрос и предложение на которые выросли на 2,9 и 0,61% соответственно. На втором месте – акции с долей в обороте в 37,52%. Рынок гособлигаций вышел на третье место по объему торгов. Их доля по сравнению с декабрем сократилась до 5,46%.

По мнению Олега Морквы, самыми яркими положительными событиями января стали «новое рекордное значение индекса ПФТС, а также объявленные правительством планы по распродаже активов 26 объектов, в том числе, и первоочередной приватизации в первой половине года контрольных пакетов акций «Укртелекома» и «Одесского припортового завода».

По результатам января лидерство по объему торгов акциями принадлежит ОАО «Центрэнерго» (объем торгов - 91,16 млн грн, 326 сделок за месяц), «Алчевскому металлургическому комбинату» (88,38 млн грн, 448 сделок) и «Укрсоцбанку» (74,95 млн грн, 188 сделок). На рынке облигаций наибольших объемов торгов достигли ценные бумаги аэропорта «Борисполь» (объем торгов - 151,2 млн грн), «Имидж Холдинга» (138,5 млн грн) и «Укргазбанка»  (91,09 млн грн).

Наибольшее количество соглашений было заключено с акциями предприятий «Енакиевский металлургический завод», «Алчевский металлургический комбинат», «Мариупольский завод тяжелого машиностроения» (возобновились спекуляции о возможном размещении акций компании среди международных инвесторов), «Азовсталь» и «Центрэнерго».

Капитализация ПФТС на 31 января составила 533,3 млрд грн.  Лидерство по данному показателю сохранили «АрселорМиттал Кривой Рог», Северный ГОК, «Азовсталь», ММК им. Ильича и «Райффайзен Банк Аваль».

«Новые данные о рецессии на рынке недвижимости имеют значительно меньшее влияние на рынок, поскольку данный фактор уже нашел отображение в рыночных котировках. Главным вопросом остается влияние кризиса рынка недвижимости на другие отрасли американской экономики и на другие мировые экономики», - отмечает Дмитрий Шаврук.

Как отмечают аналитики компании X-Trade Brokers, после пика на уровне, достигнутого в середине января, индекс ПФТС снижался на фоне снижения перспектив роста мировой экономики и обвала мировых фондовых рынков. Оптимистичные ожидания, поддерживаемые распространением мнений о незначительной интегрированности отечественной экономики в мировое сообщество, приведшие в определенной коррекции  постепенно развеивались. В данной ситуации совершенно очевидно, что рынок серьезно настроен на снижение. Если на торгах в понедельник 4  февраля индексу удастся пробиться ниже уровня в 1090, можно ожидать продолжение падения.  В среднесрочной перспективе возможно снижение до круглого, психологически важного уровня 1000, где рынок, вероятнее всего, встретит более существенною поддержку. Результатом такого сценария развития событий может стать начало укрепления индекса, если к тому времени начнется процесс улучшения финансовых показателей стран-локомотивов мировой экономики.

При всем этом, дать однозначный ответ, как долго продлится коррекция на фондовых рынках, невозможно. Большинство аналитиков сходятся на том, что в ближайшее время в Украине нет предпосылок для критического обвала, однако коррекция будет продолжаться под давлением общемирового тренда фондовых индексов и удорожания внешних займов. Экономики развитых стран ожидает рецессия, и ее единственным возможным, хотя не гарантированным плюсом для Украины может быть приток капитала иностранных инвесторов.

Автор является аналитиком ИА «Экономические новости»