ПФТС: обвал индексов почти не коснулся Украины Татьяна Фертикова, для «Главреда» На прошедшей неделе украинский фондовый рынок находился под влиянием как повышения, так и падения на западных фондовых площадках, а также оглашения приватизационной программы правительства Тимошенко, что добавило инвесторам оптимизма.

Учитывая известия с мировых фондовых площадок, результаты торгов в ПФТС выглядят очень оптимистично. Индекс акций ПФТС в среднем за период 14–18 января вырос на 2,81%. Уже в понедельник его значение превысило пятничное (11 января) на 12,68 пункта, а во вторник был установлен очередной рекорд (исторический максимум): 1208,61 пунктов. К концу недели индекс акций снизился. Произошло это скорее под давлением внешних тенденций, чем внутренних факторов.

Более высокие значения индекса акций соответствовали более значительным объемам торгов. Синхронная динамика данных показателей означает, что причиной снижения индексов является общий негативный настрой инвесторов во второй половине недели, а не разочарование в каких-либо конкретных предприятиях или отраслях. Максимум объема торгов акциями за период – 72,3 млн. грн., минимум – 33,9 млн. грн.

Наибольшим спросом в ПФТС пользовались акции Енакиевского меткомбината, «Центрэнерго», «Азовстали» и «Мотор Сичи». Среди «голубых фишек» лидерами по росту рыночной цены на акции стали ценные бумаги «Укртелекома» (+ 12%), «Киевэнерго» (+ 9,57% по цене продажи) и «Центрэнерго» (+3,34% по цене продажи). Аутсайдером недели стали акции Мариупольского завода тяжелого машиностроения, которые по цене покупку потеряли -3,5%.

На мировом финансовом рынке самым значительным событием стал обвал индексов на Уолл-стрит. Начиная со вторника, начала поступать негативная информация о состоянии экономики США. Американский Citibank заявил о списании $10 млрд. безнадежных долгов и прекращении выдачи дивидендов. Компания Intel заявила о пересмотре прогнозного значения прибыли на первый квартал в сторону понижения. В конце недели появилась информация о снижении в декабре объема строительства новых домов в США на 14,2% до 1,006 млн. единиц (при прогнозе 1,140 млн.). В результате на американской торговой прощадке упала стоимость акций Exxon Mobil, General Electric, Bank of America, Merrill Lynch & Co и других компаний. Нисходящее движение на нью-йоркской бирже потянуло вниз азиатские и европейские рынки. В очередной раз инвесторы подтвердили, что они всерьез воспринимают угрозу рецессии в США, которая распространится и на другие регионы мира.

Украинский фондовый рынок, хотя и следовал за общемировым трендом, пострадал незначительно. Проявились положительные стороны относительно низкой интегрированности ПФТС в глобальную финансовую систему. Это проявилось во вторник, когда снижение индекса ПФТС составило чуть больше 1% благодаря 8%-му росту котировок «Укртелекома» – одного из главных претендентов на приватизацию. Еще один представитель приватизационного списка, «Турбоатом» (+23%), рос на ожиданиях инвесторов относительно прихода стратегического инвестора, который позволит максимально раскрыть потенциал компании и ее стоимость, отметил аналитик «Альфа Капитал» Денис Шаврук. При этом в России коррекция мировых фондовых бирж 16 января привела к падению индексов на двух торговых площадках: индекс ММВБ к 15 часам московского времени обвалился на 5,15%, индекс РТС - на 4%. Лидерами снижения являются акции Газпрома (- 3,6%).

Инвесторам оказалось достаточно разглашения приватизационной программы правительства Тимошенко, чтобы индекс акций с понедельника направился вверх и не слишком снизился в последние дни недели под давлением динамики зарубежных индексов.

Индекс «ПФТС-Cbonds» за первые два дня периода достиг отметки 105,01 пункта, в среду снизился до 104,6 и закончил неделю на отметке 104,75 пункта. В среднем значение снизилось на 0,33%. Индекс «ПФТС-Cbonds/TR» продемонстрировал почти такую же динамику, начав неделю со 161,77 и закончив ее на отметке 161,26. Среднее за неделю также снизилось, на 0,2%.

Корреляция между объемом торгов корпоративными облигациями и соответствующими индексами довольно слабая: наиболее активно торги велись в понедельник, достигнув объема 209,3 млн. грн., минимальное значение объема торгов – пятничное: 73,5 млн. грн.

Интервал объема торгов муниципальными облигациями за период – 0,16 – 28,07 млн., гособлигациями – 9,2 – 20,08 млн. грн.. Объем торгов инвестсертификатами составил 25,3 тис. грн. в пятницу, в остальные дни торги данными ценными бумагами не велись.

В среднем объем торгов за период вырос на 55,9%. Так что в общем неделю можно считать достаточно удачной как в плане результатов, так и в плане формирования перспективы на будущее. Как утверждает Денис Шаврук, «ограниченное количество акций в свободном обращении и амбициозные планы правительства относительно приватизации обещают поддерживать индекс ПФТС на достигнутом уровне в краткосрочной перспективе».

По результатам первых четырех дней недели лидерами продаж стали облигации Международного аэропорта «Борисполь» (объем торгов – 50,36 млн. грн.), «Имидж- Холдинга» (25,62 млн.) и ПроКредитБанка (25,36 млн.).

Максимальным повышением цены покупки в течение дня отметились ценные бумаги Алчевского металлургического комбината (+22,55%), Харцизского трубного завода (+9,38%), «Укртелекома» (+7,21%), энергетических предприятий «Одессаоблэнерго» (+7,14%) и «Харьковоблэнерго» (+6,25).

Лидерами однодневного понижения цены покупки стали Токмацкий кузнечно-штампповочный завод (-30%), Харьковоблэнерго (-9,8%), Шахта Красноармейская-Западная №1 (-7,02%).

Список первых по капитализации предприятий включает «АрселорМиттал Кривой Рог», «Азовсталь», Северный ГОК, «Райффайзен Банк Аваль», ММК им. Ильича. Среднее за неделю значение суммарной капитализации выросло на 0,86%.

Общая ситуация на рынке оставалась неуверенной поскольку большинство ликвидных бумаг достигли максимально оптимистичных уровней оценки на фоне падения привлекательности инвестирования в акции благодаря усилению нестабильности на мировых фондовых рынках.

«Рост роли локальных инвесторов не только добавляет ускорения позитивной динамике рынка, но обещает обеспечить дополнительную поддержку индекса ПФТС в случае коррекции, снижая его волатильнисть. Среди других источников поддержки индекса следует отметить восприятие инвестиций в украинские акции как защитный шаг от удешевления акции на фондовых рынках развитых стран, а также ограниченное предложение украинских акций в сравнении с существующим спросом на них», - отмечает Денис Шаврук.

Ограниченное количество акций в свободном обращении и приватизационные планы обещают поддержку индексу ПФТС в краткосрочной перспективе. Возможные другие позитивные «послания» от правительства Тимошенко только укрепят эту поддержку. Позитивные корпоративные новости (а для большинства украинских компаний по итогам 2007 года они будут именно такими) будут поддерживать спрос на акции отдельных эмитентов.

Автор является аналитиком ИА «Экономические новости»